원유 ETF KODEX WTI원유선물(H) 특징 및 주의점
현재 사우디를 중심으로 러시아 및 OPEC 국가들이 원유 감산을 하면서 유가가 상승하고 있습니다. 인플레이션 주요 항목에 유가가 포함되어 있어 미국 CPI가 다시 상승할 우려가 점점 커지고 있습니다. 반대로 유가는 지속적으로 상승하면서 원유 ETF의 관심이 많아지고 있습니다. 오늘은 국내 상장 대표 원유 ETF KODEX WTI원유선물(H)에 대해서 자세하게 알아보겠습니다.
23년 유가상승 원인
1. 사우디 원유 감산
22년부터 사우디의 원유 감산에 대한 언급이 나오면서 23년 3월 부터 본격적으로 원유 감산에 돌입하기 시작했습니다. 우크라나이나-러시아 전쟁과 중국의 리오프닝으로 원유가격이 바로 상승할 거라고 예상했지만 6월까지 유가는 큰 변동이 없다가 7월부터 본격적으로 유가가 상승 중에 있습니다.
사우디의 감산 전략은 대게 중장가적으로 유지하는 경향이 있기 때문에 단발성 이벤트는 아닐 것으로 보이며 향후 미국 CPI 상승에 큰 영향을 미칠 것으로 예상이 됩니다.
2. 미국 친환경 정책
미국은 바이든 대통령 당선 후 친환경 정책을 강조하면서 셰일 석유 생산이 급격히 줄어들었습니다. 셰일 업계 특성상 한번 가동이 멈추면 생산을 재게 하는데 막대한 비용과 시간이 소요되며 장기적인 투자가 없으면 지속적인 생신이 어려운 상황입니다. 미중무역 갈등과 함께 러-우 전쟁으로 에너지 자원이 하나의 정치적 요소가 되면서 원유 수급이 점점 복잡해지고 있습니다. 또한 사우디와 관계가 악화되면서 페트로 달러의 위상이 점점 약해지고 있고 최대 원유 수입국 중국의 입지가 점점 커지고 있는 상황입니다.
KODEX WTI원유선물(H)
원유 ETF는 TIGER원유선물Enhanced(H)도 있고 ETN의 상품들도 있지만 국내에서 가장 대표적인 KODEX WTI 원유선물(H) ETF를 자세히 설명드리겠습니다. ETF와 ETN 관련 자세한 설명은 이전 포스팅 원유 ETF와 ETN의 차이 (Feat. 롤오버, 괴리율)을 참고부탁드립니다.
1. ETF 설명
- 순자산 총액 : 2,910억원
- 상장일 : 2016.12.27
- 총 보수 : 0.35% (지정참가회사 : 0.02%, 집합투자 : 0.29%, 신탁 : 0.02%, 일반사무 : 0.02%
- 분배금 지급 : 분배금 지급 사유 발생 시 회계 기간 종료일에 분배금 지급 (주로 파생상품에 투자하는 상품으로, 분배금 지급이 거의 발생하지 않음)
- 추종지수 : S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return
2. 투자 종목 정보
3. 추종지수
KODEX WIT원유지수(H)ETF는 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되고 있는 WTI 원유 선물 가격으로 산출되는 기초지수( S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return)의 추종합니다. Crude Oil은 정제되지 않은 원유를 뜻하며 세계 3대 오일은 크게 두바이유, 브렌트유, 서부텍스스유(WTI)로 나뉩니다. 그중에서 가장 일반적으로 거래하는 오일은 WTI입니다.
4. 환헤지 상품
환헤지로 환율 변동 위험 최소화 WTI 원유 가격과 달러의 가치는 역(逆)의 상관관계를 지니므로, 환헤지를 하지 않았을 경우 WTI 원유 가격이 상승하더라도 달러 가치가 하락하면 수익을 얻을 수 없습니다. 해외선물 투자자들이 선호하는 분들에게는 이러한 환율 수익이 없어서 안타까울 수 있지만 일반 투자자들에게는 이러한 환헤지는 안정적으로 원유에 투자할 수 있는 종은 방법입니다.
투자 포인트 및 장점
1. 포트폴리오 다양화
위 표와 같이 달러와 금의 상반관계로 시점의 차이는 있지만 반대로 움직이는 경향이 많습니다. 하지만 원유와 달러의 관계를 보면 크게 연관성이 없어 보입니다. 2008년에 금융위기로 주가가 폭락하면서 달러 가격이 폭등한 반면 오일은 크게 변동이 없었습니다. 다시 말해 원유는 경제적 원인보다는 정치적 사유에 의해 하락하는 경우가 많았습니다. 그렇기 때문에 금, 주식, 채권과 다르게 움직이는 원유를 포트폴리오에 편입을 하는 것이 리스크 분산에 도움이 될 수 있습니다.
2. 환율 변동 리스크 축소
WTI 원유 가격과 달러의 가치는 역(逆)의 상관관계를 지니므로, 환헤지를 하지 않았을 경우 WTI 원유 가격이 상승하더라도 달러 가치가 하락하면 수익을 얻을 수 없습니다. 해외선물 투자자들이 선호하는 분들에게는 이러한 환율 수익이 없어서 안타까울 수 있지만 일반 투자자들에게는 이러한 환헤지는 안정적으로 원유에 투자할 수 있는 종은 방법입니다.
투자 주의사항
위 표와 KODEX 원유 ETF는 롤오버 비용이 있어 장기 투자자에게는 불리할 수 있습니다. 수익을 보더라도 최종 정산을 하면 원금 수준 또는 손해를 보는 경우가 많기 때문에 투자 시 주의를 해야 합니다.
마지막으로 국제유가는 주식 투자자에게 기본적으로 확인을 해야 되는 지수입니다. 원유 ETF 투자 여부에 관계없이 꾸준히 공부하고 추이를 지켜본다면 다양한 방면에 도움이 되는 인사이트를 찾을 수 있을 겁니다.
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